投教精品 | 寬基細(xì)說科技創(chuàng)新50指數(shù)
中共第二十屆全國代表大會報(bào)告指出，必須堅(jiān)持科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力、人才是第一資源、創(chuàng)新是第一動力，深入實(shí)施科學(xué)教育振興戰(zhàn)略、人才強(qiáng)國戰(zhàn)略、創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，開辟新的發(fā)展領(lǐng)域和軌道，不斷塑造新的發(fā)展動力和優(yōu)勢。科技創(chuàng)新委員會定位為“面向世界科技前沿、主要經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)場和國家重大需求”，優(yōu)先服務(wù)于符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、高市場認(rèn)可度的科技創(chuàng)新企業(yè)。科技創(chuàng)新委員會市場聚集了一批集成電路、生物醫(yī)學(xué)、高端設(shè)備制造等領(lǐng)域的科技創(chuàng)新企業(yè)，“硬技術(shù)”逐漸出現(xiàn)，為服務(wù)國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)優(yōu)質(zhì)發(fā)展、增量改革推動資本市場基礎(chǔ)體系改革發(fā)揮著不可或缺的作用。
2020年7月23日，上海證券交易所和中國證券指數(shù)有限公司正式發(fā)布上海科技創(chuàng)新板50指數(shù)實(shí)時(shí)市場，以更好地表現(xiàn)科技創(chuàng)新板最具代表性的科技創(chuàng)新企業(yè)的整體表現(xiàn)。
“科技 “龍頭”硬核屬性
科技創(chuàng)新50指數(shù)旨在反映科技創(chuàng)新委員會的市場證券表現(xiàn)，豐富上海證券交易所的多層次市場指數(shù)體系，為市場提供投資基準(zhǔn)和指數(shù)產(chǎn)品目標(biāo)。科技創(chuàng)新50指數(shù)匯集了科技龍頭企業(yè)，由上海證券交易所科技創(chuàng)新委員會市值大、流動性好的50只證券組成，反映了一批最具市場代表性的科技創(chuàng)新企業(yè)的整體表現(xiàn)。
科技創(chuàng)新50指數(shù)以硬科技為重點(diǎn)，指數(shù)成分股基本包括各細(xì)分行業(yè)的龍頭科技企業(yè)，前五名權(quán)重總額為32.46%，前十名權(quán)重總額為48.67%。
表1：科技創(chuàng)新50指數(shù)前十大權(quán)重股
科技創(chuàng)新50指數(shù)成分股的行業(yè)分布也體現(xiàn)了相對鮮明的科技特色。從中證一級行業(yè)來看，屬于工業(yè)、信息技術(shù)、醫(yī)藥衛(wèi)生的上市公司權(quán)重占近90%；從二級行業(yè)來看，工業(yè)上市公司集中在電力設(shè)備(25.05%)和機(jī)械制造(8.16%)；信息技術(shù)行業(yè)上市公司集中在半導(dǎo)體(34.65%)和計(jì)算機(jī)(7.46%)、電子板塊(4.11%)。科技創(chuàng)新50成分股企業(yè)R&D支出占營業(yè)收入的50%以上，企業(yè)長期穩(wěn)定的高R&D投資將為企業(yè)未來發(fā)展提供強(qiáng)有力的推動。
圖1：科技創(chuàng)新50指數(shù)行業(yè)權(quán)重分布
2022年12月30日，科技創(chuàng)新50樣本市值覆蓋率為41%，所選樣本市值基本排名科技創(chuàng)新板前30%。科技創(chuàng)新50指數(shù)樣本平均總市值約478.53億元，70%以上的股票不足500億元，各市值區(qū)間權(quán)重分布相對均衡。
利潤和增長屬性突出
科技創(chuàng)新板開市后引入新的交易機(jī)制，包括放開漲跌限制、引入價(jià)格申報(bào)范圍限制、優(yōu)化盤中臨時(shí)停牌機(jī)制等。總體而言，科技創(chuàng)新板市場運(yùn)行穩(wěn)定，市場流動性水平與板塊定位、投資者適宜性、交易制度安排等基本適應(yīng)。自2019年12月31日指數(shù)基日以來，科技創(chuàng)新50指數(shù)年化波動率為31%，整體波動率呈下降趨勢。2020年、2021、2022年年化波動率分別為44%、24%和27%，與2020年相比，2021年和2022年指數(shù)極度下跌的天數(shù)較少，從側(cè)面反映了科技創(chuàng)新板市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率的提高。
圖2：科技創(chuàng)新50指數(shù)點(diǎn)
表2：科技創(chuàng)新50波動率和極端跌幅的天數(shù)
科技創(chuàng)新50指數(shù)盈利能力優(yōu)異，成長屬性突出，指數(shù)成分股營業(yè)收入同比增長約35%。
圖3：科技創(chuàng)新50指數(shù)營業(yè)收入同比增長
（2021Q3-2022Q2）
市場青睞指數(shù)產(chǎn)品
科技創(chuàng)新委員會始終堅(jiān)持世界科技前沿、經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)場、國家重大需求，主要服務(wù)于國家發(fā)展戰(zhàn)略，突破關(guān)鍵核心技術(shù)，市場認(rèn)可高科技創(chuàng)新企業(yè)，不僅在資本市場體系創(chuàng)新中具有里程碑意義，而且承擔(dān)資本市場高質(zhì)量發(fā)展的首要任務(wù)。上證科技創(chuàng)新板50指數(shù)作為最能代表科技創(chuàng)新板企業(yè)的寬基指數(shù)，也將繼續(xù)為投資者提供投資決策的衡量基準(zhǔn)和投資目標(biāo)。
