板塊牛熊榜:數(shù)字經(jīng)濟概念集體活躍 在調(diào)整光伏膠膜之前

受重磅消息催化，數(shù)字經(jīng)濟概念股大幅高開，中和科技、華脈科技、恒久科技、中通國脈等一字板，深桑達A、太極股份和數(shù)字政通大幅開盤。消息方面，中共中央、國務院近日發(fā)布了《數(shù)字中國建設總體布局規(guī)劃》。昨日逆市光伏膠膜概念領漲，其中海友新材、明冠新材、綠康生化等領漲。

數(shù)字經(jīng)濟“蝴蝶變”成長 建議機構關注四大數(shù)字經(jīng)濟軌道

本報記者趙子強任世碧

11月11日，包括2022年世界互聯(lián)網(wǎng)會議在內(nèi)的至少四次與“數(shù)字”相關的國際會議在中國舉行，標志著中國數(shù)字經(jīng)濟的快速發(fā)展勢頭。

a股市場數(shù)字經(jīng)濟板塊也表現(xiàn)活躍，月內(nèi)上漲近7%，同期超過上證指數(shù)。業(yè)內(nèi)人士認為，資本市場數(shù)字經(jīng)濟領域的估值和機構頭寸比例都處于歷史底部，上市公司未來仍有盈利空間，板塊前景廣闊。

預計2025年數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模預計將達到2025年

將超60萬億元

11月9日，《2022年中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展報告》和《2022年世界互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展報告》藍皮書在2022年世界互聯(lián)網(wǎng)大會烏鎮(zhèn)峰會上發(fā)布。根據(jù)《2022年中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展報告》，2021年中國數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模達到45.5萬億元，占GDP的39.8%。數(shù)字經(jīng)濟，特別是核心產(chǎn)業(yè)，已成為穩(wěn)定經(jīng)濟發(fā)展的重要基石；電子商務交易量和移動支付交易規(guī)模居世界第一，數(shù)字產(chǎn)業(yè)化基礎更加堅實，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化步伐不斷加快。

數(shù)據(jù)顯示，2012年至2021年，中國數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模從11萬億元增長到45.5萬億元，數(shù)字經(jīng)濟占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例從21.6%增長到39.8%。據(jù)中國信通院預測，到2025年，中國數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模將超過60萬億元。

近年來，我國數(shù)字經(jīng)濟政策不斷發(fā)展。2015年，中國提出“國家大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略”，推動中國經(jīng)濟向數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展。2015年9月，國務院發(fā)布了《促進大數(shù)據(jù)發(fā)展行動綱要》，以促進大數(shù)據(jù)的發(fā)展和應用。2016年12月，國務院發(fā)布了《十三五國家信息化規(guī)劃》 ”行動。2019年10月，國家發(fā)改委、中央網(wǎng)信辦啟動雄安新區(qū)、浙江、福建、廣東、重慶、四川等6個國家數(shù)字經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展試驗區(qū)建設。2020年4月，國家發(fā)改委、中央網(wǎng)信辦發(fā)布的《關于推進“上云用數(shù)賦智”行動培育新經(jīng)濟發(fā)展的實施方案》提出，大力培育新的數(shù)字經(jīng)濟業(yè)態(tài)，進一步推進企業(yè)數(shù)字化轉型。2022年1月，國務院發(fā)布的《十四五數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》提出，到2025年，數(shù)字經(jīng)濟將走向全面擴張期，核心數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的10%。2022年10月28日，《國務院關于數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的報告》提交十三屆全國人大常委會第三十七次會議審議。報告明確，要充分發(fā)揮我國社會主義制度、新國家制度和大規(guī)模市場的優(yōu)勢，加強目標導向和問題導向，牢牢把握數(shù)字技術發(fā)展的主動性，抓住新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革發(fā)展的機遇，大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟。

四川財富證券首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳李在接受《證券日報》采訪時表示，近年來，國內(nèi)數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展迅速，數(shù)字技術為行業(yè)帶來了新的增長驅動力，有效促進了經(jīng)濟發(fā)展，成為穩(wěn)定經(jīng)濟發(fā)展的重要基石?？傮w而言，數(shù)字經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的深度融合可以全面轉型升級傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展可以產(chǎn)生更多的新模式和新形式，提高產(chǎn)品質量或服務效率，對促進國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展具有重要意義。

數(shù)字經(jīng)濟板塊指數(shù)

近期表現(xiàn)活躍

在數(shù)字經(jīng)濟快速發(fā)展的過程中，數(shù)字經(jīng)濟板塊上市公司的市值也在增長。

同花順數(shù)據(jù)顯示，截至11月11日，數(shù)字經(jīng)濟板塊a股上市公司111家，數(shù)字經(jīng)濟板塊上市公司總市值10022.70億元，較2012年底總市值2295.59億元增長336.61%。其中，可比公司最新總市值為6537.31億元，較2012年底增長184.78%。

數(shù)字經(jīng)濟板塊指數(shù)最近也表現(xiàn)活躍。2022年11月1日至11日，數(shù)字經(jīng)濟板塊指數(shù)上漲6.8%，超過上證指數(shù)(期間累計上漲6.7%)。其中，22只概念股期間累計漲幅超過10%，福石控股、中文在線、天宇數(shù)科、力盛體育等4只概念股期間累計漲幅超過30%。

排網(wǎng)財富研究部副主任劉友華告訴《證券日報》，從市場表現(xiàn)來看，數(shù)字經(jīng)濟板塊的PB和PE處于歷史低位，被明顯低估。此外，以公開發(fā)行為代表的機構在數(shù)字經(jīng)濟配置方面也處于低配置狀態(tài)，預計將增加配置；從基本面看，數(shù)字經(jīng)濟是中國經(jīng)濟的重要引擎，數(shù)字經(jīng)濟覆蓋范圍廣，數(shù)據(jù)安全和云計算屬于數(shù)字經(jīng)濟，今年是數(shù)字經(jīng)濟政策和產(chǎn)業(yè)年，數(shù)字經(jīng)濟相關政策輪流增加，預計2025年數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模預計將超過60萬億元，所以潛力很大。

海通證券表示，2022年第三季度，數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈在基金重倉股中的市值比例下降至11.1%、自13年以來，從低到高達5%，相對自由流通市值低2.1個百分點，自13年以來達到5%。數(shù)字經(jīng)濟相關軌道的估值和機構頭寸比例都處于歷史底部。

公司業(yè)績的上升從另一個層面降低了股價估值。同花順數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度數(shù)字經(jīng)濟領域上市公司111家，總營業(yè)收入3581.27億元，歸母凈利潤116.73億元。其中，2012年營業(yè)收入2576.42億元，2021年營業(yè)收入4653.09億元，期間累計增長80.60%。在歸母凈利潤方面，2012年歸母凈利潤達到41.82億元，2021年歸母凈利潤達到157.09億元，期間累計增長275.59%。近10年來，上述82家公司凈利潤復合增長率超過10%，千方科技、平治信息、深桑達A、近10年來，光環(huán)新網(wǎng)、銅牛信息、啟明星辰等6家公司凈利潤復合增長率均超過30%。

在利潤持續(xù)增長的支持下，包括社會保障基金和QFII在內(nèi)的長期基金也提前布局了一些數(shù)字經(jīng)濟概念股。根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，截至今年第三季度末，上述111家數(shù)字經(jīng)濟上市公司中有19家獲得QFII頭寸，總市值14.82億元。其中，京北、正元智慧等15家公司已成為今年第三季度QFII新增持股的重點品種。ZTE、齊心集團、太極股份、啟明星、博斯軟件、嘉園科技、中國軟件、新軟件、財富趨勢等9家公司也獲得了社會保障基金的頭寸，總市值達到28.33億元。

研發(fā)投資111家上市公司

十年增長169.10%

上市公司在數(shù)字經(jīng)濟領域的R&D投資逐年增加，為公司的持續(xù)盈利提供了保障。同花順數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度數(shù)字經(jīng)濟領域上市公司111家，R&D總投資359.28億元，占營業(yè)收入的10.03%。從R&D投資來看，2012年數(shù)字經(jīng)濟領域68家上市公司R&D投資156.33億元，2015年93家公司R&D投資超過200億元，2021年111家公司R&D投資超過485.73億元。其中，2012年R&D投資總額達到155.74億元，2021年R&D投資總額達到419.08億元，期間累計增長169.10%。

從近十年R&D投資金額的變化來看，上述可比公司中，2021年R&D投資金額較2012年增長，占比超過90%。其中，59家公司“這十年”R&D投資同比增長100%以上。

中航基金首席經(jīng)濟學家鄧海清在接受《證券日報》記者采訪時表示，數(shù)字經(jīng)濟領域的上市公司具有數(shù)據(jù)先進技術的優(yōu)勢，技術變化迅速。上市公司需要根據(jù)行業(yè)發(fā)展來判斷相應的技術研發(fā)投資和儲備。只有加強自身產(chǎn)品的核心競爭力，才能得到客戶的認可，提高自身的經(jīng)營業(yè)績。因此，在R&D投資的不斷增加和政策的大力支持下，我相信上市公司在中國數(shù)字經(jīng)濟領域的利潤會越來越好。

陳李說：“增加研發(fā)投資可以為上市公司的持續(xù)增長奠定堅實的基礎，實現(xiàn)產(chǎn)品質量的穩(wěn)步提高。大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟與解決數(shù)字技術問題是分不開的。上市公司增加研發(fā)投資，可以提供財政支持，促進關鍵核心技術研究，更好地發(fā)揮數(shù)字技術在促進經(jīng)濟方面的作用。上市公司未來仍有盈利空間。”

機構建議