板塊牛熊榜:數(shù)字經(jīng)濟(jì)概念集體活躍 在調(diào)整光伏膠膜之前

受重磅消息催化，數(shù)字經(jīng)濟(jì)概念股大幅高開，中和科技、華脈科技、恒久科技、中通國脈等一字板，深桑達(dá)A、太極股份和數(shù)字政通大幅開盤。消息方面，中共中央、國務(wù)院近日發(fā)布了《數(shù)字中國建設(shè)總體布局規(guī)劃》。昨日逆市光伏膠膜概念領(lǐng)漲，其中海友新材、明冠新材、綠康生化等領(lǐng)漲。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)“蝴蝶變”成長 建議機(jī)構(gòu)關(guān)注四大數(shù)字經(jīng)濟(jì)軌道

本報記者趙子強(qiáng)任世碧

11月11日，包括2022年世界互聯(lián)網(wǎng)會議在內(nèi)的至少四次與“數(shù)字”相關(guān)的國際會議在中國舉行，標(biāo)志著中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展勢頭。

a股市場數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊也表現(xiàn)活躍，月內(nèi)上漲近7%，同期超過上證指數(shù)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，資本市場數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的估值和機(jī)構(gòu)頭寸比例都處于歷史底部，上市公司未來仍有盈利空間，板塊前景廣闊。

預(yù)計(jì)2025年數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到2025年

將超60萬億元

11月9日，《2022年中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展報告》和《2022年世界互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展報告》藍(lán)皮書在2022年世界互聯(lián)網(wǎng)大會烏鎮(zhèn)峰會上發(fā)布。根據(jù)《2022年中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展報告》，2021年中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)到45.5萬億元，占GDP的39.8%。數(shù)字經(jīng)濟(jì)，特別是核心產(chǎn)業(yè)，已成為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要基石；電子商務(wù)交易量和移動支付交易規(guī)模居世界第一，數(shù)字產(chǎn)業(yè)化基礎(chǔ)更加堅(jiān)實(shí)，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化步伐不斷加快。

數(shù)據(jù)顯示，2012年至2021年，中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模從11萬億元增長到45.5萬億元，數(shù)字經(jīng)濟(jì)占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例從21.6%增長到39.8%。據(jù)中國信通院預(yù)測，到2025年，中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模將超過60萬億元。

近年來，我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)政策不斷發(fā)展。2015年，中國提出“國家大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略”，推動中國經(jīng)濟(jì)向數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展。2015年9月，國務(wù)院發(fā)布了《促進(jìn)大數(shù)據(jù)發(fā)展行動綱要》，以促進(jìn)大數(shù)據(jù)的發(fā)展和應(yīng)用。2016年12月，國務(wù)院發(fā)布了《十三五國家信息化規(guī)劃》 ”行動。2019年10月，國家發(fā)改委、中央網(wǎng)信辦啟動雄安新區(qū)、浙江、福建、廣東、重慶、四川等6個國家數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展試驗(yàn)區(qū)建設(shè)。2020年4月，國家發(fā)改委、中央網(wǎng)信辦發(fā)布的《關(guān)于推進(jìn)“上云用數(shù)賦智”行動培育新經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)施方案》提出，大力培育新的數(shù)字經(jīng)濟(jì)業(yè)態(tài)，進(jìn)一步推進(jìn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。2022年1月，國務(wù)院發(fā)布的《十四五數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》提出，到2025年，數(shù)字經(jīng)濟(jì)將走向全面擴(kuò)張期，核心數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的10%。2022年10月28日，《國務(wù)院關(guān)于數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的報告》提交十三屆全國人大常委會第三十七次會議審議。報告明確，要充分發(fā)揮我國社會主義制度、新國家制度和大規(guī)模市場的優(yōu)勢，加強(qiáng)目標(biāo)導(dǎo)向和問題導(dǎo)向，牢牢把握數(shù)字技術(shù)發(fā)展的主動性，抓住新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革發(fā)展的機(jī)遇，大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)。

四川財(cái)富證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳李在接受《證券日報》采訪時表示，近年來，國內(nèi)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，數(shù)字技術(shù)為行業(yè)帶來了新的增長驅(qū)動力，有效促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展，成為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要基石。總體而言，數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度融合可以全面轉(zhuǎn)型升級傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展可以產(chǎn)生更多的新模式和新形式，提高產(chǎn)品質(zhì)量或服務(wù)效率，對促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要意義。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊指數(shù)

近期表現(xiàn)活躍

在數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的過程中，數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊上市公司的市值也在增長。

同花順數(shù)據(jù)顯示，截至11月11日，數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊a股上市公司111家，數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊上市公司總市值10022.70億元，較2012年底總市值2295.59億元增長336.61%。其中，可比公司最新總市值為6537.31億元，較2012年底增長184.78%。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊指數(shù)最近也表現(xiàn)活躍。2022年11月1日至11日，數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊指數(shù)上漲6.8%，超過上證指數(shù)(期間累計(jì)上漲6.7%)。其中，22只概念股期間累計(jì)漲幅超過10%，福石控股、中文在線、天宇數(shù)科、力盛體育等4只概念股期間累計(jì)漲幅超過30%。

排網(wǎng)財(cái)富研究部副主任劉友華告訴《證券日報》，從市場表現(xiàn)來看，數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊的PB和PE處于歷史低位，被明顯低估。此外，以公開發(fā)行為代表的機(jī)構(gòu)在數(shù)字經(jīng)濟(jì)配置方面也處于低配置狀態(tài)，預(yù)計(jì)將增加配置；從基本面看，數(shù)字經(jīng)濟(jì)是中國經(jīng)濟(jì)的重要引擎，數(shù)字經(jīng)濟(jì)覆蓋范圍廣，數(shù)據(jù)安全和云計(jì)算屬于數(shù)字經(jīng)濟(jì)，今年是數(shù)字經(jīng)濟(jì)政策和產(chǎn)業(yè)年，數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)政策輪流增加，預(yù)計(jì)2025年數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模預(yù)計(jì)將超過60萬億元，所以潛力很大。

海通證券表示，2022年第三季度，數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈在基金重倉股中的市值比例下降至11.1%、自13年以來，從低到高達(dá)5%，相對自由流通市值低2.1個百分點(diǎn)，自13年以來達(dá)到5%。數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)軌道的估值和機(jī)構(gòu)頭寸比例都處于歷史底部。

公司業(yè)績的上升從另一個層面降低了股價估值。同花順數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域上市公司111家，總營業(yè)收入3581.27億元，歸母凈利潤116.73億元。其中，2012年?duì)I業(yè)收入2576.42億元，2021年?duì)I業(yè)收入4653.09億元，期間累計(jì)增長80.60%。在歸母凈利潤方面，2012年歸母凈利潤達(dá)到41.82億元，2021年歸母凈利潤達(dá)到157.09億元，期間累計(jì)增長275.59%。近10年來，上述82家公司凈利潤復(fù)合增長率超過10%，千方科技、平治信息、深桑達(dá)A、近10年來，光環(huán)新網(wǎng)、銅牛信息、啟明星辰等6家公司凈利潤復(fù)合增長率均超過30%。

在利潤持續(xù)增長的支持下，包括社會保障基金和QFII在內(nèi)的長期基金也提前布局了一些數(shù)字經(jīng)濟(jì)概念股。根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，截至今年第三季度末，上述111家數(shù)字經(jīng)濟(jì)上市公司中有19家獲得QFII頭寸，總市值14.82億元。其中，京北、正元智慧等15家公司已成為今年第三季度QFII新增持股的重點(diǎn)品種。ZTE、齊心集團(tuán)、太極股份、啟明星、博斯軟件、嘉園科技、中國軟件、新軟件、財(cái)富趨勢等9家公司也獲得了社會保障基金的頭寸，總市值達(dá)到28.33億元。

研發(fā)投資111家上市公司

十年增長169.10%

上市公司在數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的R&D投資逐年增加，為公司的持續(xù)盈利提供了保障。同花順數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域上市公司111家，R&D總投資359.28億元，占營業(yè)收入的10.03%。從R&D投資來看，2012年數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域68家上市公司R&D投資156.33億元，2015年93家公司R&D投資超過200億元，2021年111家公司R&D投資超過485.73億元。其中，2012年R&D投資總額達(dá)到155.74億元，2021年R&D投資總額達(dá)到419.08億元，期間累計(jì)增長169.10%。

從近十年R&D投資金額的變化來看，上述可比公司中，2021年R&D投資金額較2012年增長，占比超過90%。其中，59家公司“這十年”R&D投資同比增長100%以上。

中航基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清在接受《證券日報》記者采訪時表示，數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的上市公司具有數(shù)據(jù)先進(jìn)技術(shù)的優(yōu)勢，技術(shù)變化迅速。上市公司需要根據(jù)行業(yè)發(fā)展來判斷相應(yīng)的技術(shù)研發(fā)投資和儲備。只有加強(qiáng)自身產(chǎn)品的核心競爭力，才能得到客戶的認(rèn)可，提高自身的經(jīng)營業(yè)績。因此，在R&D投資的不斷增加和政策的大力支持下，我相信上市公司在中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的利潤會越來越好。

陳李說：“增加研發(fā)投資可以為上市公司的持續(xù)增長奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)步提高。大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)與解決數(shù)字技術(shù)問題是分不開的。上市公司增加研發(fā)投資，可以提供財(cái)政支持，促進(jìn)關(guān)鍵核心技術(shù)研究，更好地發(fā)揮數(shù)字技術(shù)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)方面的作用。上市公司未來仍有盈利空間。”

機(jī)構(gòu)建議