
2023年黃金持續(xù)上漲!會(huì)有什么影響?
2023年,黃金開(kāi)局強(qiáng)勁!黃金概念股開(kāi)盤(pán)大幅上漲!
在大多數(shù)人眼里,黃金就是貨幣,而在大多數(shù)投資者眼里,黃金總是與機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)掛鉤。每次黃金漲跌,都伴隨著風(fēng)險(xiǎn)甚至危機(jī),但同時(shí)也有機(jī)會(huì)。

黃金的重要性
黃金是歷代國(guó)際貨幣體系的重中之重。自金本位制以來(lái),黃金在國(guó)際貨幣體系中發(fā)揮著關(guān)鍵作用。二戰(zhàn)后,布雷頓森林體系的建立似乎形成了以美元為中心的國(guó)際貨幣體系。
事實(shí)上,美元的價(jià)值仍然用黃金來(lái)衡量,美元仍然與黃金掛鉤,其他貨幣與美元掛鉤,最終仍然是金匯兌本位制。然而,1978年4月,國(guó)際貨幣基金組織規(guī)定,廢除黃金作為貨幣定值,不再作為特別提款權(quán)定值的標(biāo)準(zhǔn)。
到目前為止,黃金已經(jīng)失去了金本位制的最高地位,但各國(guó)政府仍然保留了大部分黃金儲(chǔ)量,并隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)調(diào)整了儲(chǔ)量。

黃金對(duì)經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)的反映
牙買(mǎi)加協(xié)議生效后,黃金的作用一再減弱,黃金價(jià)格一度下跌,黃金似乎失去了貨幣價(jià)值,但在2008年金融危機(jī)席卷世界后,黃金等一定風(fēng)險(xiǎn)的保存產(chǎn)品再次出現(xiàn)在投資者眼中,黃金再次成為投資者青睞的商品。
由于黃金本身具有突出的金融屬性,黃金市場(chǎng)往往位于國(guó)際、國(guó)家或地區(qū)的金融中心城市,而不是黃金生產(chǎn)加工的集中地區(qū)。
例如,全球有影響力的黃金市場(chǎng)位于倫敦、紐約、香港、東京、上海、迪拜、孟買(mǎi)等經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)達(dá)城市。
然而,全球最具影響力的黃金市場(chǎng)仍在倫敦和紐約。紐約商品交易所和芝加哥商品交易所正在處理世界上最大的黃金交易。這里的交易結(jié)果對(duì)全球黃金價(jià)格有重大影響。目前,西方發(fā)達(dá)國(guó)家仍有定價(jià)黃金的權(quán)利。
在2008年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中,由于經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩,許多人和央行囤積了大量的黃金儲(chǔ)備,并拋出了債券。黃金與經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)之間的關(guān)系是不可分割的,許多國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)家也在研究這方面,
實(shí)證分析顯示,黃金價(jià)格與股指之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。apie、經(jīng)過(guò)Mills和Wood的研究結(jié)果分析,驗(yàn)證了黃金價(jià)格與主要貨幣匯率之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。
雖然黃金的貨幣價(jià)值已經(jīng)被削弱,但其自身的金融屬性并沒(méi)有受到影響,但它仍然可以反映經(jīng)濟(jì)的基本趨勢(shì)。
當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)通貨膨脹時(shí),由于紙幣貶值,人們會(huì)對(duì)紙幣產(chǎn)生不信任,從而購(gòu)買(mǎi)黃金作為保值。簡(jiǎn)而言之,當(dāng)通貨膨脹率高于利率時(shí),黃金價(jià)格就會(huì)上漲,否則,黃金價(jià)格就會(huì)下跌。

中國(guó)金價(jià)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展
中國(guó)黃金價(jià)格與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系非常明顯,大致分為四個(gè)階段。
第一階段(1949-1978):凍結(jié)民間黃金交易,鼓勵(lì)黃金生產(chǎn)
這一時(shí)期剛剛成立于新中國(guó)。由于國(guó)民經(jīng)濟(jì)匱乏,黃金屬于戰(zhàn)略物資,國(guó)家禁止私人購(gòu)買(mǎi)和流通,主要用于國(guó)家建設(shè)。此時(shí),人們沒(méi)有足夠的錢(qián)來(lái)?yè)Q取昂貴的黃金。同時(shí),為了鼓勵(lì)黃金生產(chǎn),國(guó)家不斷提高購(gòu)買(mǎi)黃金的價(jià)格,以鼓勵(lì)人們生產(chǎn)。
第二階段 (1978-1993):統(tǒng)一管理,統(tǒng)購(gòu)統(tǒng)配
改革開(kāi)放后,中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,國(guó)家繁榮,人民也有多余的錢(qián),此時(shí)人們有購(gòu)買(mǎi)黃金的想法和欲望,但此時(shí)黃金生產(chǎn)納入國(guó)家集中統(tǒng)一管理,為了穩(wěn)定國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng),中國(guó)人民銀行參照國(guó)際黃金市場(chǎng)價(jià)格,及時(shí)調(diào)整國(guó)內(nèi)黃金價(jià)格,調(diào)整國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)供需關(guān)系。但在實(shí)施過(guò)程中存在諸多弊端,如黃金生產(chǎn)企業(yè)不活躍等。
第三階段(1993-2001) :逐步市場(chǎng)化
在政府發(fā)現(xiàn)統(tǒng)一采購(gòu)和統(tǒng)一配置的缺點(diǎn)后,為了形成良好的競(jìng)爭(zhēng),經(jīng)政府批準(zhǔn),私人黃金珠寶店開(kāi)始涌現(xiàn)。但在這個(gè)階段,中國(guó)人民銀行仍然參照國(guó)際黃金價(jià)格進(jìn)行國(guó)內(nèi)調(diào)整。
由于國(guó)際黃金價(jià)格波動(dòng)較大,依靠?jī)r(jià)格調(diào)整難以靈活反映國(guó)際價(jià)格變化,國(guó)內(nèi)外黃金價(jià)格差異較大,導(dǎo)致部分人冒險(xiǎn)走私黃金業(yè)務(wù),導(dǎo)致國(guó)內(nèi)黃金企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)增加。
第四階段(2001-):到目前為止,全面市場(chǎng)化
黃金價(jià)格走勢(shì)
1月10日公布的數(shù)據(jù)中,a股黃金價(jià)格出現(xiàn)漲停。這個(gè)漲停的原因可能是上周官方公布的數(shù)據(jù)顯示,自2019年9月以來(lái),中國(guó)一直在增加黃金儲(chǔ)備。
從公布的數(shù)據(jù)可以看出,中國(guó)目前的黃金儲(chǔ)備已達(dá)到6464萬(wàn)盎司。再次,三年多前,中國(guó)的黃金儲(chǔ)備保持在6264萬(wàn)盎司。黨的黃金儲(chǔ)備突然增加發(fā)出了什么信號(hào)?不僅中國(guó)突然開(kāi)始增加黃金儲(chǔ)備,而且全球黃金價(jià)格也在繼續(xù)上漲。
黃金價(jià)格的上漲代表了美元的進(jìn)一步貶值。這與美國(guó)近期發(fā)展疲軟和政策不當(dāng)有關(guān),但不確定黃金價(jià)格能否上漲到什么位置。
在這種情況下,美國(guó)很可能會(huì)出臺(tái)一系列提高美元價(jià)值或繼續(xù)貶值的政策。黃金和美元之間的關(guān)系大多處于負(fù)相關(guān)狀態(tài),因?yàn)辄S金是無(wú)息資產(chǎn)。市場(chǎng)利率越低,持有黃金的機(jī)會(huì)成本越低。美國(guó)發(fā)展疲軟,中國(guó)等亞洲國(guó)家發(fā)展趨勢(shì)良好。這將是我們即將到來(lái)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。
雖然以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格變化不是特別明顯,但與歐元等貨幣相比,黃金漲幅超過(guò)10%,足以看出黃金價(jià)值的上漲。
此外,央行還通過(guò)不斷增加黃金頭寸來(lái)對(duì)沖貨幣貶值、通貨膨脹和債務(wù)違約的風(fēng)險(xiǎn),但也達(dá)到了去美元或多元化的目的。世界黃金協(xié)會(huì)12月的報(bào)告指出,去年第三季度,全球央行的購(gòu)買(mǎi)量增加到近400噸,是自2000年以來(lái)的一個(gè)季度,去年全球央行的黃金儲(chǔ)備上升到1974年以來(lái)的最高水平。
在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展復(fù)蘇不明顯的情況下,黃金價(jià)格的上漲無(wú)疑是經(jīng)濟(jì)即將復(fù)蘇的標(biāo)志。2022年,美國(guó)和歐洲的經(jīng)濟(jì)繁榮呈下降趨勢(shì)。隨著美元加息預(yù)期的下降,美元指數(shù)和美國(guó)債券的實(shí)際收益率逐漸達(dá)到頂峰,全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)增加。大多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為,在這種情況下,黃金價(jià)格預(yù)計(jì)明年將打開(kāi)上漲空間。