來源：中央紀(jì)委國家監(jiān)察委員會網(wǎng)站：

26日下午，中國共產(chǎn)黨第二十屆中央委員會第二次全體會議在北京舉行。中央委員會總書記習(xí)近平代表中央政治局向全體會議作了工作報告。全體會議將審議黨和國家機構(gòu)改革計劃（草案）、中央政治局?jǐn)M向十四屆全國人民代表大會第一次會議推薦的國家機構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)人名單和十四屆全國人民代表大會第一次會議推薦的全國政協(xié)領(lǐng)導(dǎo)人名單。

金融業(yè)2月22日消息 金融界和東方金城聯(lián)合推出了《債券市場早報》欄目，為您提供最全面、最及時的債券市場信息。

[摘要]2月21日，主要資本利率略有上升；銀行間主要利率債券長期穩(wěn)定，中短期收益率上升；“20榮盛房地產(chǎn)MTN001”本金展期提案由持有人通過信用增強措施調(diào)整，中國銀行業(yè)和保險監(jiān)督管理委員會同意北京大學(xué)方正集團(tuán)財務(wù)進(jìn)入破產(chǎn)程序，時代中國計劃召開債券持有人會議，審議調(diào)整債券本息支付安排，增加信用擔(dān)保措施；可轉(zhuǎn)換債券市場指數(shù)略有上升，可轉(zhuǎn)換債券漲跌較少；在海外，美國債券收益率普遍繼續(xù)大幅上升，10年期國債收益率普遍大幅上升。

一、債市要聞

(一)國內(nèi)要聞

【中共中央政治局召開會議決定召開二十屆二中全會】中共中央政治局于2月21日召開會議，決定于今年2月26日至28日在北京召開中共第二十屆中央委員會第二次全體會議。會議指出，要全面貫徹落實黨中央的決策部署，堅持穩(wěn)中求進(jìn)，落實積極的財政政策和穩(wěn)定的貨幣政策，加強各項政策的協(xié)調(diào)配合，形成共同促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的合力。努力擴(kuò)大國內(nèi)需求，加快現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，實施“兩不動搖”，吸引和利用外資，有效防范和化解重大經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險，穩(wěn)定糧食生產(chǎn)，促進(jìn)農(nóng)村振興，促進(jìn)綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展模式，確保基本民生和社會事業(yè)發(fā)展，努力完成今年的經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展目標(biāo)和任務(wù)。要加強政府自身建設(shè)，大興調(diào)查研究之風(fēng)。

[國家能源局：將積極與有關(guān)部門合作，完善新的儲能支持政策]國家能源局網(wǎng)站最近發(fā)布了第十三屆全國人民代表大會代表BH0108號建議的答復(fù)。其中，下一步將積極與相關(guān)部門完善新的儲能支持政策，加強與四川、重慶等能源部門的溝通，指導(dǎo)地方政府加強新的儲能規(guī)劃布局和調(diào)度應(yīng)用，積極開展試點示范，完善配套政策機制，加強產(chǎn)業(yè)、大學(xué)、研究、應(yīng)用協(xié)調(diào)，促進(jìn)整個產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)調(diào)發(fā)展。

(二)國際要聞

[2月21日，標(biāo)普全球宣布2月美國Markitt，美國綜合PMI創(chuàng)下8個月新高，服務(wù)業(yè)復(fù)蘇，但制造業(yè)仍處于收縮范圍] PMI數(shù)據(jù)。在服務(wù)業(yè)復(fù)蘇的推動下，2月份美國綜合PMI指數(shù)上漲3.4點至50.2點，創(chuàng)八個月來最高。數(shù)據(jù)顯示，2月份Markit服務(wù)業(yè)PMI初值升至50.5，高于市場預(yù)期47.3，創(chuàng)2022年6月以來新高，也是6個月來首次站在榮枯線上方，這可能與最近極其溫暖的天氣有關(guān)；其中就業(yè)分項指數(shù)初值升至51.5。自2022年9月以來創(chuàng)下新高；自2022年10月以來，支付價格分項指數(shù)初值上升至新高。2月份，美國制造業(yè)PMI有所改善，但仍處于收縮狀態(tài)，讀數(shù)為47.8，高于上個月的46.9和市場預(yù)期的47.2。2月份，美國制造業(yè)PMI有所改善，但仍處于收縮狀態(tài)，讀數(shù)為47.8，高于上個月的46.9和市場預(yù)期的47.2。制造商和服務(wù)提供商在綜合PMI指數(shù)中就業(yè)的綜合衡量指標(biāo)上升到5個月高，表明市場對勞動力的需求仍然很強勁。該報告還顯示，衡量未來產(chǎn)出的指標(biāo)上升到去年5月以來的最高水平，表明需求的樂觀情緒增強。

[歐洲央行行長拉加德建議3月份會議將繼續(xù)加息50個基點]2月21日，歐洲央行管理委員會在芬蘭舉行非貨幣政策會議，拉加德表示，歐洲央行官員仍堅決將通脹降至央行的目標(biāo)2％，同時，加息的水平取決于數(shù)據(jù)。“我們將查看所有數(shù)據(jù)——顯然是通貨膨脹、勞動力成本和預(yù)測，然后確定我們的貨幣政策路徑。拉加德說，讓價格上漲回到目標(biāo)水平是“我們最應(yīng)該為經(jīng)濟(jì)做的事情”。她認(rèn)為，歐元區(qū)的主要通脹上升勢頭已經(jīng)開始放緩。目前，歐元區(qū)沒有工資-物價的螺旋上漲。歐洲央行在本月2日宣布加息的同時表示，貨幣政策的未來路徑將在3月份的下一次會議后進(jìn)行評估，這被一些市場參與者視為鴿派信號，表明加息可能接近峰值。然而，在歐洲央行宣布決議當(dāng)天的新聞發(fā)布會上，拉加德表示，“通貨膨脹仍然太高”，抗通貨膨脹并沒有成功，強調(diào)加息可能持續(xù)到3月份。拉加德當(dāng)時表示，歐洲央行內(nèi)部有很強的共識。許多假設(shè)場景意味著3月份加息50個基點將得到保證。

2月21日，[2月份歐元區(qū)PMI增速達(dá)到9個月來的新高，本季度或避免衰退]，IHS 根據(jù)Markit發(fā)布的數(shù)據(jù)，2月份歐元區(qū)綜合PMI初值上升至52.3，優(yōu)于預(yù)期值50.7和前值50.3，達(dá)到9個月來的最高水平。歐元區(qū)2月份制造業(yè)PMI初值為48.5，連續(xù)8個月低于榮枯線，低于預(yù)期值49.3，也低于前值48.8。去年6月以來，歐元區(qū)服務(wù)業(yè)PMI初值為53，優(yōu)于預(yù)期，增速最高。值得一提的是，整個歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)活動都在上升，法國和德國在1月份萎縮后可能會恢復(fù)擴(kuò)張。最新數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在能源沖擊下仍具有彈性，通貨膨脹放緩、冬季溫暖、供應(yīng)鏈和商業(yè)信心改善等諸多因素正在提振市場對歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”的樂觀情緒

(三)大宗商品

[國際原油期貨價格下跌，NYMEX天然氣價格下跌]2月21日，WTI 3月，原油期貨收跌0.18美元，跌幅0.23％，76.16美元/桶；4月份，ICE布倫特原油期貨下跌1.02美元，下跌1.21％，報83.05美元/桶；NYMEX 3月天然氣期貨收于8月888日％，報收2.073美元/百萬英熱單位。

二、資金面

(一)公開市場運作

2月21日，央行宣布，為維護(hù)銀行體系合理充足的流動性，當(dāng)天開展了7天期1500億元的反向回購操作，中標(biāo)利率為2.0％。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日逆回購910億元，因此當(dāng)日公開市場凈投資590億元。

(二)資本利率

2月21日，央行繼續(xù)披露市場凈投資，但周三至周五逆回購到期較大，市場情緒謹(jǐn)慎，主要資本利率略有上升：DR001上升2.57bps至2.177％，1.69bps至2.152％，大多數(shù)其他期限利率略有上升。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

三、債券市場動態(tài)

(一)利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢

2月21日前一天大幅調(diào)整后，當(dāng)日現(xiàn)有債券收益率走勢分化，銀行間主要利率債券長期穩(wěn)定，中短期債券收益率大幅上升。截至北京時間20日:220025年10年期國債活躍券收益率上升0.20bp至2.9190％；220220年國開債活躍券收益率下降0.25bp至3.0875％。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

債券招標(biāo)

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

(二)信用債

1.二級市場交易變動:

2月21日，房地產(chǎn)債券整體成交價格穩(wěn)定，僅“20寶龍04”跌破35％。

2月21日，城市投資債券交易價格整體穩(wěn)定，兩只債券交易價格偏差超過10％，“19宏財專項債01”跌破12％，“19望城城投綠色債務(wù)02”跌破22％。

2.信用債務(wù)事件：

榮盛發(fā)展:公司宣布，“20榮盛地產(chǎn)MTN001”本金展期議案由持有人通過增信措施調(diào)整，計劃于2月23日支付首期本息1036.4萬元。

世茂建設(shè):公司宣布，自2月24日起，“20世茂02”等債券僅在上固收全價轉(zhuǎn)讓。

大連城市投資：公司宣布計劃收購“20大連建設(shè)投資MTN001”的現(xiàn)金要約，目標(biāo)債券面值3億元。

宜賓南溪財源國有資產(chǎn):公司宣布將宜賓宜源置業(yè)51％股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓至宜賓南溪城交。

北京華融基金會：公司宣布恒泰證券股權(quán)免費轉(zhuǎn)讓已完成。

北京大學(xué)方正：經(jīng)銀監(jiān)會批準(zhǔn)，原則上同意北京大學(xué)方正集團(tuán)財務(wù)進(jìn)入破產(chǎn)程序。

青建集團(tuán)：中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)披露，青建集團(tuán)股份有限公司已成為執(zhí)行人，執(zhí)行目標(biāo)為101.19萬元。

《紐約時報》中國：該公司宣布，《紐約時報》計劃召開債券持有人會議，包括調(diào)整債券本息支付安排和增加信用擔(dān)保措施。根據(jù)議案2，未展期債券的本金兌現(xiàn)時間計劃調(diào)整為2023年2月24日至2027年2月24日，本金兌現(xiàn)安排從2024年12月24日至2027年2月24日分10期償還。與之前的溝通計劃相比，兌現(xiàn)時間從近4.5年縮短到4年。

遵義路橋：根據(jù)中國證券交易所鵬源的公告，遵義路橋因融資租賃糾紛增加了新的執(zhí)行信息，執(zhí)行目標(biāo)分別為58、963、411元和129、218、724元。

海洋集團(tuán)：根據(jù)海洋集團(tuán)官方微博，2月20日，海洋集團(tuán)控股有限公司與北京農(nóng)村商業(yè)銀行有限公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，北京農(nóng)村商業(yè)銀行向海洋集團(tuán)提供100億元的意向信貸額度。

步步高投資：公司宣布，聯(lián)合信貸將公司主體和債務(wù)評級從AA降低到AA-，這將對公司的償付能力產(chǎn)生不利影響，降低公司的融資信用，進(jìn)一步加劇公司的償付壓力。公司將努力加強與債券持有人和其他金融機構(gòu)的溝通，妥善解決債務(wù)融資工具在現(xiàn)有期間的還本付息問題。

嘉園創(chuàng)盛：根據(jù)民生銀行的公告，“20嘉園創(chuàng)盛MTN003”計劃于2月23日召開第一次持有人會議。鑒于發(fā)行人的經(jīng)營狀況，為穩(wěn)步推進(jìn)債券本息支付，債券持有人應(yīng)同意調(diào)整債券的相關(guān)安排。債券發(fā)行總額為5億元，票息為8億元％，2023年3月16日為兌付日。

(三)可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及可轉(zhuǎn)債指數(shù)

【a股三大股指震蕩分化】2月21日，a股市場主要股指開盤后出現(xiàn)分化。上證指數(shù)和深證成指盤中兩次觸底，尾盤再次變紅，分別上漲0.49％和0.12％，上證指數(shù)突破3300點，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)開盤后保持低震蕩調(diào)整，收盤0.44％。申萬一級行業(yè)指數(shù)大部分上漲，周期板塊發(fā)力明顯，煤炭、鋼鐵、有色金屬分別上漲2.52％、2.39％、1.70％，漲幅居前；美容護(hù)理、媒體調(diào)整較為明顯，跌幅超過1％。

【可轉(zhuǎn)換債券市場指數(shù)小幅上漲】2月21日，可轉(zhuǎn)換債券市場主要指數(shù)紅盤震蕩整理，中證可轉(zhuǎn)換債券、上證可轉(zhuǎn)換債券、深證可轉(zhuǎn)換債券指數(shù)分別收漲0.23。％、0.18％和0.31％。可轉(zhuǎn)債市場日成交額715.69億元，較前一交易日減少89.82億元。同日，轉(zhuǎn)債券漲跌較少，476只債券中有287只漲跌，186只跌跌，3只持平。個人債券表現(xiàn)方面，潤禾可轉(zhuǎn)換債券當(dāng)日上漲6.80％，通光轉(zhuǎn)債、冠盛轉(zhuǎn)債、智能轉(zhuǎn)債、盛路轉(zhuǎn)債超過4％，漲幅居前；當(dāng)日大部分下跌個券跌幅不大，只有拓爾可轉(zhuǎn)債跌幅6.46％，恒鋒轉(zhuǎn)債、聲迅轉(zhuǎn)債、恩捷轉(zhuǎn)債跌破2％，另外15只優(yōu)惠券跌幅超過15只％，其他優(yōu)惠券跌幅不到1％。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

今日，百暢轉(zhuǎn)債開始認(rèn)購，愛瑪轉(zhuǎn)債計劃于2月23日開始認(rèn)購。

2月21日，富漢轉(zhuǎn)債公告不下調(diào)股價，自董事會批準(zhǔn)第二天起未來六個月(2023年2月22日至2023年8月21日)內(nèi)，如再次觸發(fā)股價下調(diào)修正條款，不提出下調(diào)修正方案；亞藥轉(zhuǎn)債公告不下調(diào)股價，自2023年2月22日起重新計算觸發(fā)轉(zhuǎn)股價格修正條款周期；科達(dá)轉(zhuǎn)債、健友轉(zhuǎn)債、申浩轉(zhuǎn)債公告預(yù)計將滿足轉(zhuǎn)股價格修正條件。

2月21日，君和轉(zhuǎn)債公告擬提前贖回。

(四)海外債券市場

1.美國債券市場：

2月21日，被稱為“新美聯(lián)儲通訊社”的資深美聯(lián)儲記者Timiraos寫道，美聯(lián)儲可能會將通脹目標(biāo)提高到2.8％此外，2月份公布的綜合服務(wù)業(yè)PMI數(shù)據(jù)強勁，推動各期美國債券收益率普遍大幅上升。其中，2年期美國債券收益率上升7bp至4.67％，10年期美債收益率上升13bp至3.95％。

數(shù)據(jù)來源：iFinD，東方金誠

2月21日，2/10年期美國債券收益率利差反轉(zhuǎn)幅度收窄6bp至72bp；5/30年期美債收益率利差反轉(zhuǎn)幅度略有擴(kuò)大3bp至18bp。

2月21日，美國10年期通貨膨脹保值國債（TIPS）平衡通脹率上升6bp至2.42％。

2.歐債市場：

2月21日，歐元區(qū)2月份PMI增速達(dá)到9個月來的新高。此外，歐洲央行行長暗示，3月份將繼續(xù)加息50個基點，主要歐洲經(jīng)濟(jì)體10年期國債收益率普遍大幅上升。其中，德國10年期國債收益率上升7bp至2.53％；10年期國債收益率在法國、意大利、西班牙和英國分別上升9bp、13bp、10bp和14bp。

數(shù)據(jù)來源：英國金融，東方金城

每日中資美元債價格變化(截至2月21日)

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，東方金誠整理

本文起源于金融界

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