來源：中央紀委國家監察委員會網站：

26日下午，中國共產黨第二十屆中央委員會第二次全體會議在北京舉行。中央委員會總書記習近平代表中央政治局向全體會議作了工作報告。全體會議將審議黨和國家機構改革計劃（草案）、中央政治局擬向十四屆全國人民代表大會第一次會議推薦的國家機構領導人名單和十四屆全國人民代表大會第一次會議推薦的全國政協領導人名單。

金融業2月22日消息 金融界和東方金城聯合推出了《債券市場早報》欄目，為您提供最全面、最及時的債券市場信息。

[摘要]2月21日，主要資本利率略有上升；銀行間主要利率債券長期穩定，中短期收益率上升；“20榮盛房地產MTN001”本金展期提案由持有人通過信用增強措施調整，中國銀行業和保險監督管理委員會同意北京大學方正集團財務進入破產程序，時代中國計劃召開債券持有人會議，審議調整債券本息支付安排，增加信用擔保措施；可轉換債券市場指數略有上升，可轉換債券漲跌較少；在海外，美國債券收益率普遍繼續大幅上升，10年期國債收益率普遍大幅上升。

一、債市要聞

(一)國內要聞

【中共中央政治局召開會議決定召開二十屆二中全會】中共中央政治局于2月21日召開會議，決定于今年2月26日至28日在北京召開中共第二十屆中央委員會第二次全體會議。會議指出，要全面貫徹落實黨中央的決策部署，堅持穩中求進，落實積極的財政政策和穩定的貨幣政策，加強各項政策的協調配合，形成共同促進高質量發展的合力。努力擴大國內需求，加快現代產業體系建設，實施“兩不動搖”，吸引和利用外資，有效防范和化解重大經濟金融風險，穩定糧食生產，促進農村振興，促進綠色轉型發展模式，確保基本民生和社會事業發展，努力完成今年的經濟社會發展目標和任務。要加強政府自身建設，大興調查研究之風。

[國家能源局：將積極與有關部門合作，完善新的儲能支持政策]國家能源局網站最近發布了第十三屆全國人民代表大會代表BH0108號建議的答復。其中，下一步將積極與相關部門完善新的儲能支持政策，加強與四川、重慶等能源部門的溝通，指導地方政府加強新的儲能規劃布局和調度應用，積極開展試點示范，完善配套政策機制，加強產業、大學、研究、應用協調，促進整個產業鏈的協調發展。

(二)國際要聞

[2月21日，標普全球宣布2月美國Markitt，美國綜合PMI創下8個月新高，服務業復蘇，但制造業仍處于收縮范圍] PMI數據。在服務業復蘇的推動下，2月份美國綜合PMI指數上漲3.4點至50.2點，創八個月來最高。數據顯示，2月份Markit服務業PMI初值升至50.5，高于市場預期47.3，創2022年6月以來新高，也是6個月來首次站在榮枯線上方，這可能與最近極其溫暖的天氣有關；其中就業分項指數初值升至51.5。自2022年9月以來創下新高；自2022年10月以來，支付價格分項指數初值上升至新高。2月份，美國制造業PMI有所改善，但仍處于收縮狀態，讀數為47.8，高于上個月的46.9和市場預期的47.2。2月份，美國制造業PMI有所改善，但仍處于收縮狀態，讀數為47.8，高于上個月的46.9和市場預期的47.2。制造商和服務提供商在綜合PMI指數中就業的綜合衡量指標上升到5個月高，表明市場對勞動力的需求仍然很強勁。該報告還顯示，衡量未來產出的指標上升到去年5月以來的最高水平，表明需求的樂觀情緒增強。

[歐洲央行行長拉加德建議3月份會議將繼續加息50個基點]2月21日，歐洲央行管理委員會在芬蘭舉行非貨幣政策會議，拉加德表示，歐洲央行官員仍堅決將通脹降至央行的目標2％，同時，加息的水平取決于數據。“我們將查看所有數據——顯然是通貨膨脹、勞動力成本和預測，然后確定我們的貨幣政策路徑。拉加德說，讓價格上漲回到目標水平是“我們最應該為經濟做的事情”。她認為，歐元區的主要通脹上升勢頭已經開始放緩。目前，歐元區沒有工資-物價的螺旋上漲。歐洲央行在本月2日宣布加息的同時表示，貨幣政策的未來路徑將在3月份的下一次會議后進行評估，這被一些市場參與者視為鴿派信號，表明加息可能接近峰值。然而，在歐洲央行宣布決議當天的新聞發布會上，拉加德表示，“通貨膨脹仍然太高”，抗通貨膨脹并沒有成功，強調加息可能持續到3月份。拉加德當時表示，歐洲央行內部有很強的共識。許多假設場景意味著3月份加息50個基點將得到保證。

2月21日，[2月份歐元區PMI增速達到9個月來的新高，本季度或避免衰退]，IHS 根據Markit發布的數據，2月份歐元區綜合PMI初值上升至52.3，優于預期值50.7和前值50.3，達到9個月來的最高水平。歐元區2月份制造業PMI初值為48.5，連續8個月低于榮枯線，低于預期值49.3，也低于前值48.8。去年6月以來，歐元區服務業PMI初值為53，優于預期，增速最高。值得一提的是，整個歐元區的經濟活動都在上升，法國和德國在1月份萎縮后可能會恢復擴張。最新數據顯示，歐元區經濟在能源沖擊下仍具有彈性，通貨膨脹放緩、冬季溫暖、供應鏈和商業信心改善等諸多因素正在提振市場對歐元區經濟“軟著陸”的樂觀情緒

(三)大宗商品

[國際原油期貨價格下跌，NYMEX天然氣價格下跌]2月21日，WTI 3月，原油期貨收跌0.18美元，跌幅0.23％，76.16美元/桶；4月份，ICE布倫特原油期貨下跌1.02美元，下跌1.21％，報83.05美元/桶；NYMEX 3月天然氣期貨收于8月888日％，報收2.073美元/百萬英熱單位。

二、資金面

(一)公開市場運作

2月21日，央行宣布，為維護銀行體系合理充足的流動性，當天開展了7天期1500億元的反向回購操作，中標利率為2.0％。Wind數據顯示，當日逆回購910億元，因此當日公開市場凈投資590億元。

(二)資本利率

2月21日，央行繼續披露市場凈投資，但周三至周五逆回購到期較大，市場情緒謹慎，主要資本利率略有上升：DR001上升2.57bps至2.177％，1.69bps至2.152％，大多數其他期限利率略有上升。

數據來源：Wind，東方金誠

三、債券市場動態

(一)利率債

1.現券收益率走勢

2月21日前一天大幅調整后，當日現有債券收益率走勢分化，銀行間主要利率債券長期穩定，中短期債券收益率大幅上升。截至北京時間20日:220025年10年期國債活躍券收益率上升0.20bp至2.9190％；220220年國開債活躍券收益率下降0.25bp至3.0875％。

數據來源：Wind，東方金誠

債券招標

數據來源：Wind，東方金誠

(二)信用債

1.二級市場交易變動:

2月21日，房地產債券整體成交價格穩定，僅“20寶龍04”跌破35％。

2月21日，城市投資債券交易價格整體穩定，兩只債券交易價格偏差超過10％，“19宏財專項債01”跌破12％，“19望城城投綠色債務02”跌破22％。

2.信用債務事件：

榮盛發展:公司宣布，“20榮盛地產MTN001”本金展期議案由持有人通過增信措施調整，計劃于2月23日支付首期本息1036.4萬元。

世茂建設:公司宣布，自2月24日起，“20世茂02”等債券僅在上固收全價轉讓。

大連城市投資：公司宣布計劃收購“20大連建設投資MTN001”的現金要約，目標債券面值3億元。

宜賓南溪財源國有資產:公司宣布將宜賓宜源置業51％股權全部轉讓至宜賓南溪城交。

北京華融基金會：公司宣布恒泰證券股權免費轉讓已完成。

北京大學方正：經銀監會批準，原則上同意北京大學方正集團財務進入破產程序。

青建集團：中國執行信息公開網披露，青建集團股份有限公司已成為執行人，執行目標為101.19萬元。

《紐約時報》中國：該公司宣布，《紐約時報》計劃召開債券持有人會議，包括調整債券本息支付安排和增加信用擔保措施。根據議案2，未展期債券的本金兌現時間計劃調整為2023年2月24日至2027年2月24日，本金兌現安排從2024年12月24日至2027年2月24日分10期償還。與之前的溝通計劃相比，兌現時間從近4.5年縮短到4年。

遵義路橋：根據中國證券交易所鵬源的公告，遵義路橋因融資租賃糾紛增加了新的執行信息，執行目標分別為58、963、411元和129、218、724元。

海洋集團：根據海洋集團官方微博，2月20日，海洋集團控股有限公司與北京農村商業銀行有限公司簽署戰略合作協議，北京農村商業銀行向海洋集團提供100億元的意向信貸額度。

步步高投資：公司宣布，聯合信貸將公司主體和債務評級從AA降低到AA-，這將對公司的償付能力產生不利影響，降低公司的融資信用，進一步加劇公司的償付壓力。公司將努力加強與債券持有人和其他金融機構的溝通，妥善解決債務融資工具在現有期間的還本付息問題。

嘉園創盛：根據民生銀行的公告，“20嘉園創盛MTN003”計劃于2月23日召開第一次持有人會議。鑒于發行人的經營狀況，為穩步推進債券本息支付，債券持有人應同意調整債券的相關安排。債券發行總額為5億元，票息為8億元％，2023年3月16日為兌付日。

(三)可轉債

1.權益及可轉債指數

【a股三大股指震蕩分化】2月21日，a股市場主要股指開盤后出現分化。上證指數和深證成指盤中兩次觸底，尾盤再次變紅，分別上漲0.49％和0.12％，上證指數突破3300點，創業板指數開盤后保持低震蕩調整，收盤0.44％。申萬一級行業指數大部分上漲，周期板塊發力明顯，煤炭、鋼鐵、有色金屬分別上漲2.52％、2.39％、1.70％，漲幅居前；美容護理、媒體調整較為明顯，跌幅超過1％。

【可轉換債券市場指數小幅上漲】2月21日，可轉換債券市場主要指數紅盤震蕩整理，中證可轉換債券、上證可轉換債券、深證可轉換債券指數分別收漲0.23。％、0.18％和0.31％。可轉債市場日成交額715.69億元，較前一交易日減少89.82億元。同日，轉債券漲跌較少，476只債券中有287只漲跌，186只跌跌，3只持平。個人債券表現方面，潤禾可轉換債券當日上漲6.80％，通光轉債、冠盛轉債、智能轉債、盛路轉債超過4％，漲幅居前；當日大部分下跌個券跌幅不大，只有拓爾可轉債跌幅6.46％，恒鋒轉債、聲迅轉債、恩捷轉債跌破2％，另外15只優惠券跌幅超過15只％，其他優惠券跌幅不到1％。

數據來源：Wind，東方金誠

2.轉債跟蹤

今日，百暢轉債開始認購，愛瑪轉債計劃于2月23日開始認購。

2月21日，富漢轉債公告不下調股價，自董事會批準第二天起未來六個月(2023年2月22日至2023年8月21日)內，如再次觸發股價下調修正條款，不提出下調修正方案；亞藥轉債公告不下調股價，自2023年2月22日起重新計算觸發轉股價格修正條款周期；科達轉債、健友轉債、申浩轉債公告預計將滿足轉股價格修正條件。

2月21日，君和轉債公告擬提前贖回。

(四)海外債券市場

1.美國債券市場：

2月21日，被稱為“新美聯儲通訊社”的資深美聯儲記者Timiraos寫道，美聯儲可能會將通脹目標提高到2.8％此外，2月份公布的綜合服務業PMI數據強勁，推動各期美國債券收益率普遍大幅上升。其中，2年期美國債券收益率上升7bp至4.67％，10年期美債收益率上升13bp至3.95％。

數據來源：iFinD，東方金誠

2月21日，2/10年期美國債券收益率利差反轉幅度收窄6bp至72bp；5/30年期美債收益率利差反轉幅度略有擴大3bp至18bp。

2月21日，美國10年期通貨膨脹保值國債（TIPS）平衡通脹率上升6bp至2.42％。

2.歐債市場：

2月21日，歐元區2月份PMI增速達到9個月來的新高。此外，歐洲央行行長暗示，3月份將繼續加息50個基點，主要歐洲經濟體10年期國債收益率普遍大幅上升。其中，德國10年期國債收益率上升7bp至2.53％；10年期國債收益率在法國、意大利、西班牙和英國分別上升9bp、13bp、10bp和14bp。

數據來源：英國金融，東方金城

每日中資美元債價格變化(截至2月21日)

數據來源：Bloomberg，東方金誠整理

本文起源于金融界

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