在卡特和里根總統(tǒng)期間，這位老人擔(dān)任美聯(lián)儲主席，承受著總統(tǒng)和華爾街的壓力，用強硬的貨幣政策抵御通貨膨脹，將美國從持續(xù)的滯脹坑中拉出來，被后人稱為最偉大的美聯(lián)儲主席。

現(xiàn)在看來世界對他贊不絕口，但當(dāng)他負(fù)責(zé)美聯(lián)儲說要加息抑制通貨膨脹時，有人甚至建議取消美聯(lián)儲。畢竟經(jīng)濟本身不好，沒人愿意加息！

但沃爾克堅持與“世界為敵”，加息遏制通貨膨脹。許多人說沃爾克是個聰明人。事實上，在這種環(huán)境下，做出這樣的決定需要更多的勇氣，而勇氣來自于為美聯(lián)儲主席服務(wù)經(jīng)濟和人民的良知。

行業(yè)解讀

網(wǎng)絡(luò)安全進入黃金時代，數(shù)千億空間即將開放

1.國家戰(zhàn)略

根據(jù)Gartner的數(shù)據(jù)，2018年全球信息安全支出占IT支出的比例為

3.05%。相比之下，我國信息安全支出僅占IT支出的比例

1.7%左右，與全球平均水平相比還有很大差距。

目前，信息安全已上升到國家戰(zhàn)略的高度。未來，國家將通過政府采購或政策支持實現(xiàn)基礎(chǔ)軟硬件和重要IT服務(wù)的定位替代。國家也明確表示，國家信息安全產(chǎn)品必須使用國內(nèi)芯片和軟件來實現(xiàn)自主可控。因此，信息安全核心軟硬件的定位帶來了對信息安全設(shè)備平臺自主可控的巨大需求。

2.安全新時代

網(wǎng)絡(luò)安全是指未經(jīng)授權(quán)的訪問、泄露、損壞、修改、審查、檢查、記錄或銷毀，網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)（包括硬件、軟件、基礎(chǔ)設(shè)施等）中的數(shù)據(jù)受到保護，不會因意外或惡意原因而受到保護。網(wǎng)絡(luò)安全的主要目的包括實現(xiàn)信息的真實性、保密性、完整性、可用性和不可靠性。一般來說，網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品主要包括安全硬件、安全軟件和安全服務(wù)。

從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來看，網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)的上游主要是工業(yè)控制機、服務(wù)器、存儲器、芯片及操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫等軟硬件制造商。產(chǎn)業(yè)鏈上游市場競爭充分，主要參與者為成熟的全球制造商，產(chǎn)品更新快，產(chǎn)量充足，產(chǎn)品價格相對穩(wěn)定，產(chǎn)品性價比呈上升趨勢。為了提供安全產(chǎn)品、安全服務(wù)和安全集成，下游是政府、金融、電信、能源等行業(yè)的企業(yè)用戶。

從中短期來看，網(wǎng)絡(luò)安全法、等保

2.0等相關(guān)法律法規(guī)逐步實施，加強網(wǎng)絡(luò)保護行動，促進安全市場快速增長；從長遠來看，社會更加重視安全，新興技術(shù)的出現(xiàn)，預(yù)計將推動網(wǎng)絡(luò)安全發(fā)展進入新時代。

3.千億空間

2019年6月，《國家網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》正式發(fā)布。根據(jù)規(guī)劃，到2020年，依托產(chǎn)業(yè)園帶動北京網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過1000億元，推動GDP增長超過3300億元，打造年收入超過100億元的三家骨干企業(yè)。此外，地方政府網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)規(guī)劃相繼出臺，為網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)提供場地、資金、人才等實質(zhì)性發(fā)展支持。

據(jù)IDC預(yù)測，2019年中國網(wǎng)絡(luò)安全市場總支出將達到73.5億美元，到2021年中國網(wǎng)絡(luò)安全市場將形成1000億美元。未來五年，中國網(wǎng)絡(luò)安全市場總支出復(fù)合增長預(yù)計為

5.1%，遠高于

全球水平9.44%。

在“主動安全”時代，正在發(fā)生積極的變化。在新場景和新技術(shù)的推動下，保護對象發(fā)生了變化，企業(yè)網(wǎng)絡(luò)邊界逐漸消失，政府和企業(yè)網(wǎng)絡(luò)信息安全保護理念發(fā)生了巨大變化，從“被動安全”逐漸進入“主動安全”時代。

在此背景下，網(wǎng)絡(luò)安全市場正在發(fā)生積極變化。首先，商業(yè)模式正在重塑，逐漸從簡單的“產(chǎn)品”銷售向“產(chǎn)品”轉(zhuǎn)變 服務(wù)模式；第二，隨著網(wǎng)絡(luò)安全市場需求的出現(xiàn)，渠道建設(shè)已成為增量市場安全制造商的重要武器；第三，國家隊進入網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)，一方面顯示了其對網(wǎng)絡(luò)安全市場前景的樂觀態(tài)度，另一方面，也有望為網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè)提供資源支持，促進行業(yè)發(fā)展。

4.受益龍頭

市場集中度有望逐步提高，龍頭企業(yè)有望充分受益。由于細(xì)分領(lǐng)域眾多，網(wǎng)絡(luò)安全市場格局相對分散。根據(jù)中國網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟發(fā)布的《2019年中國網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)報告》，2018年中國網(wǎng)絡(luò)安全市場CR1為

6.41%是行業(yè)前四大企業(yè)

1.71%，前八大企業(yè)是

8.75%，仍屬于競爭市場。

隨著網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品向多功能、解決方案的發(fā)展，品牌安全制造商的渠道體系逐步完善，市場集中度有望逐步提高。華創(chuàng)分析師認(rèn)為，高度有利于產(chǎn)品線齊全、產(chǎn)品實力領(lǐng)先的龍頭企業(yè)。

目前，我國網(wǎng)絡(luò)安全投資處于增長初期，仍主要購買硬件設(shè)備。軟件和服務(wù)多年來一直占據(jù)安全市場的60%，而中國軟件和服務(wù)的比例不到一半，未來有廣闊的發(fā)展空間。從競爭格局來看，行業(yè)各細(xì)分領(lǐng)域都有領(lǐng)先廠商，競爭格局相對分散。由于政府部門和電信、金融、能源行業(yè)對網(wǎng)絡(luò)安全的需求較大，吸引行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)關(guān)注政府和企業(yè)業(yè)務(wù)，積極進行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級。

隨著中國電子科技、中國電子等“國家隊”通過第一梯隊公司進入網(wǎng)絡(luò)安全市場，該行業(yè)預(yù)計將迎來市場份額的劃分，并進一步提高其集中度。招商證券認(rèn)為，領(lǐng)先廠商在產(chǎn)品、服務(wù)體系、銷售、品牌優(yōu)勢方面越來越突出，國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)預(yù)計將實現(xiàn)集中發(fā)展。

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